Ciclo da Ordem
O ciclo de
pós-negociação
Do aceite do negócio à liquidação.
Negociação
As operações realizadas no ambiente de negociação da Base Exchange são transmitidas em tempo real para a Câmara de Compensação e Liquidação da Base Clearing, iniciando o ciclo de pós-negociação.
Neste estágio, os negócios executados são registrados com identificadores únicos e informações necessárias para processamento operacional, incluindo participantes envolvidos, contas, ativo, quantidade, preço, data e horário da negociação.
A captura ocorre de forma integrada ao ambiente de pós-negociação, permitindo rastreabilidade operacional e atualização contínua dos processos subsequentes da Câmara.
Aceite
Após a captura do Negócio, a Câmara realiza o processo de Aceite, validando regras de elegibilidade, habilitação dos Participantes, integridade dos dados da Operação e aderência à grade operacional vigente.
As validações contemplam, entre outros pontos:
• Participantes habilitados;
• Contas válidas e ativas;
• Ativos elegíveis;
• Quantidade;
• Preço;
• Horário operacional;
• Unicidade do Negócio;
• Consistência das informações transmitidas.
Negócios aceitos geram Operações e seguem para as etapas seguintes do ciclo de pós-negociação.
Alocação
O processo de Alocação consiste na distribuição das Operações provenientes dos negócios aceitos, para as contas finais dos Comitentes, observando vínculos cadastrais, permissões operacionais e regras definidas pela Câmara.
O processo atualiza dinamicamente o módulo de Posições, permitindo acompanhamento consolidado das obrigações e das prévias de liquidação ao longo do dia operacional — valores preliminares, que se ajustam ao longo do dia e se consolidam no fechamento.
As validações contemplam:
• Vínculo entre contas;
• Elegibilidade operacional;
• Quantidade disponível para alocação;
• Integridade das instruções;
• Prevenção de quebra de regra.
Repasse
O processo de Repasse permite a transferência da responsabilidade operacional e de liquidação de Operações entre Participantes autorizados, respeitando Vínculos de Repasse e regras operacionais previamente estabelecidos.
O processo ocorre dentro da grade operacional da Câmara e depende da validação das permissões cadastrais e operacionais envolvidas.
Após o Aceite — expresso ou tácito — do Participante de destino dentro do prazo, o Repasse atualiza automaticamente as Posições e direciona a responsabilidade pela liquidação a esse Participante.
Posições
O Módulo de Posições é a interface operacional de acompanhamento do ciclo de liquidação da Base Clearing. As Posições são atualizadas dinamicamente ao longo do dia operacional, refletindo os impactos de Alocações, Repasses, liquidações, falhas, empréstimos e demais eventos operacionais processados pela Câmara.
Consolidação
Posições consolidadas por conta, carteira e Ativo.
Conta Erro
Acompanhamento dinâmico de Posições em Conta Erro, facilitando tratamento e ajustes operacionais.
LAF
Acompanhamento e parametrização de Liquidação Antecipada Facultativa.
Dashboard e Consultas
Layout que possibilita a consulta e o monitoramento das Posições intraday, com filtros diversos e possibilidade de exportação de dados.
LAF
A Liquidação Antecipada Facultativa (LAF) é um mecanismo operacional da Base Clearing que permite antecipar a liquidação de Posições elegíveis para D+1.
A elegibilidade é apurada com base em critérios operacionais e prudenciais definidos pela Câmara, incluindo: venda coberta, Posição alocada em conta final, inexistência de Eventos Corporativos impeditivos e habilitação operacional da conta.
O acompanhamento e a parametrização da LAF são realizados diretamente no Módulo de Posições, permitindo ao Participante visualizar: Posições elegíveis, motivos de não elegibilidade, segregação D+1 e D+2 e status operacional da Posição.
A manifestação de interesse na LAF e o respectivo aceite do Custodiante observam os horários definidos na grade operacional da Câmara, em D+0.
A apuração final ocorre após o encerramento da janela de Alocação e o processamento das regras operacionais da Câmara.
D+1
Possibilidade de antecipar a liquidação de Posições elegíveis de forma opcional e integrada ao ciclo operacional da Câmara.
Controle por Posição
Gerencie o interesse na LAF no cadastro do Comitente ou diretamente no Módulo de Posições, com visão consolidada e operacional.
Regras Integradas
Elegibilidade validada automaticamente com base em cobertura, Eventos Corporativos e critérios operacionais.
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Liquidação de Ativos
A Liquidação de Ativos é o processo de movimentação dos ativos financeiros e valores mobiliários junto à Central Depositária, observando as instruções autorizadas pelos Custodiantes e as regras operacionais da Câmara.
O processamento ocorre de forma sincronizada à Liquidação Financeira, garantindo o modelo Entrega contra Pagamento (DvP), no qual a entrega dos ativos e o pagamento financeiro ocorrem de forma coordenada, final e irrevogável.
O processo contempla:
· Geração de Instruções de Liquidação em Ativos;
· Autorização do Custodiante;
· Integração com a Central Depositária;
· Movimentação de Ativos;
· Atualização automática das Posições.
Tratamento de Falhas
A Câmara possui mecanismos operacionais e prudenciais destinados ao tratamento de Falhas de Entrega de Ativos e inadimplência operacional, buscando reduzir impactos sistêmicos e evitar propagação de falhas no ciclo de liquidação.
Os mecanismos são acionados em sequência, conforme a falha persista:
1. Empréstimo compulsório;
2. Recompra Base;
3. Reversão Financeira.
Ao longo desse processo, a Câmara cria as Posições de Falha correspondentes e aplica as multas operacionais cabíveis. O encadeamento é desenhado para encerrar o ciclo de falha em prazo curto, evitando que a obrigação se arraste pelo ciclo de liquidação.
Recompra Base
A Recompra Base é o mecanismo acionado pela Câmara quando uma Falha de Entrega não é resolvida pelo Empréstimo compulsório. Por meio dele, a Câmara divulga ao mercado a intenção de recompra e recebe Ofertas de venda do Ativo em falta, executando-as a preço único, de forma a maximizar a cobertura da posição em falta e obter os Ativos necessários para honrar a entrega ao comprador impactado. Pode atender a falha de forma total ou parcial. A parcela eventualmente não coberta segue para Reversão Financeira, mecanismo pelo qual a operação original é cancelada e o comprador impactado é compensado financeiramente pelo valor de mercado correspondente.
O processo contempla:
· Acionamento após insucesso do Empréstimo compulsório;
· Comunicação ao mercado e recebimento de Ofertas de venda do Ativo em falta, ordenadas por preço;
· Execução a preço único, de forma a maximizar a execução das ofertas;
· Cobertura total ou parcial da Falha de Entrega;
· Encaminhamento do saldo remanescente à Reversão Financeira, com cancelamento da operação original e compensação financeira ao comprador impactado;
· Impedimento do Comitente faltoso de enviar ofertas relacionadas ao próprio processo de Recompra Base envolvendo o Ativo-objeto, preservando a integridade do mecanismo.
Liquidação Financeira
A Liquidação Financeira é o processamento das obrigações financeiras apuradas pela Câmara após a Compensação Multilateral.
Com base no Saldo Líquido Multilateral (SLM), a Câmara gera as instruções financeiras e as mensagens operacionais integradas ao Sistema de Transferência de Reservas (STR), garantindo liquidação final, irrevogável e rastreável.
O processo contempla:
• Apuração financeira;
• Geração de Instruções de Liquidação Financeira;
• Integração LDL/STR;
• Pagamento de devedores e credores sob o modelo de Entrega contra Pagamento (DvP);
• Atualização operacional em tempo real.
